Economista-chefe do Deutsche Bank pede por € 150 bilhões de ajuda dos bancos europeus

MF


Zero Hedge
11 de julho de 2016

Os cartões foram derrubados, e parece que o primeiro-ministro da Itália pode ter tido razão.

No rescaldo da Brexit, grande parte da atenção do público investir voltou-se para os bancos italianos, que estão em necessidade desesperada de um resgate, como resultado de € 360 bilhões em empréstimos ruins deteriora a cada dia (e não um bail-in, como Europeia regulamentos mandato, o que conduziria a uma corrida bancária imediata) para evitar o congelamento e / ou colapso do setor bancário da Itália. Este tem empurrado os preços das ações - e risco de incumprimento - em bancos italianos para níveis recorde. Até agora, os pedidos de resgate da Itália, na sua maioria caído em ouvidos surdos, como líderes políticos da Alemanha têm resistido a pedidos recorrentes de Renzi para um contribuinte financiado resgate. No entanto, como já alegado, e como o primeiro-ministro italiano admitiu na semana passada, o risco principal para a Europa é não apenas o sector bancário italiano, mas o maior banco de todos na Europa: Deutsche Bank.

Lembre-se quinta-feira passada, quando se fala em uma conferência de imprensa conjunta com o primeiro-ministro sueco Stefan Löfven, Matteo Renzi disse que outros bancos europeus tinham problemas muito maiores do que os seus homólogos italianos.

"Se este problema não realiza empréstimo vale apenas um, a questão dos derivativos em outros bancos, em grandes bancos, vale cem. Esta é a razão: um a cem ", disse Renzi.

Ele estava, naturalmente, referindo-se às dezenas de trilhões de derivativos sobre livros do Deutsche Bank.

Hoje, temos a confirmação de mais definitivo ainda que o laço está apertando, não só na Itália, mas a própria Alemanha (onde como já relatado na quinta-feira, crise bancária da Europa chega à Alemanha como 29 € Billion Bremen Landesbank na iminência de falir) quando nenhum menos que David Folkerts-Landau, o economista-chefe do Deutsche Bank, pediu um resgate multibilionário para os bancos europeus.

Falando ao alemão Welt am Sonntag, o economista disse que as instituições europeias devem obter capital novo para uma recapitalização na sequência de um resgate semelhante em os EUA. O que ele não disse é que o resgate dos Estados Unidos teve lugar há quase uma década, entretanto sector financeiro da Europa deveria ser fixado cortesia de política fiscal e monetária "prudente". Não foi.

Como diz Landau os EUA ajudaram seus bancos com dólares $ 475 bilhões, e um tal programa é necessário agora na Europa, especialmente para os bancos italianos. Em outras palavras, só porque os EUA fizeram isso, agora é a vez da Europa para pedir mais do mesmo.

"Na Europa, o resgate não necessita de ser tão grande. Um programa de € 150 bilhões devem ser o suficiente para ajudar os bancos europeus recapitalizar ", disse David Folkerts-Landau. Ele acrescenta que o declínio nas ações de bancos é apenas o sintoma de um problema muito maior, ou seja, uma combinação fatal de baixo crescimento, elevada dívida e uma deflação "perigosa".

"A Europa está seriamente em colapso e que deve abordar muito rapidamente os problemas existentes, ou enfrentar uma tragédia", disse o economista-chefe.

O especialista Deutsche Bank disse que está particularmente preocupado com a Itália e a condição dos bancos locais, onde a € 40 bilhões em necessidades de financiamento é dito ser "conservador". Ele disse que o resgate bancário é tão urgente que este deve permitir a Europa a violar as regras de fiança-in da nova directiva bancário. O economista observa que tal um bail-in não é factível e é politicamente inviável porque teria atingido poupanças das pessoas e pode causar uma corrida bancária na Itália e em outros lugares. Achamos estranho como ninguém pensou nisso antes que as regras foram implementadas, ou melhor, como prejudicam a economia foi apenas um problema quando "de segunda categoria" cidadãos europeus como os de Chipre e Grécia foram afetados. Agora que os italianos e até mesmo os alemães estão na mira, de repente, "é hora de mudar as regras."

Sua conclusão: "Estritamente aderindo às regras regras causaria dano maior do que se fossem suspensas."

A única questão é se o economista-chefe do Deutsche Bank está mais preocupado com o futuro dos bancos da Itália, ou do seu próprio empregador.

Enquanto isso, estamos ansiosos para o próximo resgate bancário pan-europeu, agora que o maior banco mesmo da Alemanha tem jogado o seu apoio por trás da proposta, o que significa Merkel e resistência de Schäuble vai evaporar rapidamente nos próximos dias bancos como insolventes em toda a Europa, uma vez novamente resgatados pelos contribuintes, no processo ainda mais crescente ira populista no tratamento dos bancos, levando a mais eventos Brexit-like e uma maior fragmentação da Europa.