4 de fevereiro de 2016

Onde será que a próxima crise econômica global explodirá? Colossais perdas do mercado de ações em 2016


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O ano de 2016 mal começou e as perdas em diferentes mercados de ações ao redor do mundo se importa colossal: quase 8 trilhões de dólares durante as primeiras três semanas de janeiro de acordo com os cálculos do Bank of America Merrill Lynch. O Governo dos Estados Unidos fez viciados de bancos de investimento de políticas de crédito barato. E agora que o Sistema da Reserva Federal terminou sua estímulos monetários o mundo inteiro está pagando as conseqüências. Na última cimeira Davos observou-se que há muita incerteza entre as grandes empresas: ninguém sabe quando a próxima crise explodirá.
Um tremor financeiro deixou o clube Davos afundado em pessimismo. Mais de 2 000 empresários e líderes políticos se reuniu na Suíça (de 20 de janeiro a 23) e realmente não sei como convencer as pessoas do mundo que a economia está sob controle. Poucos dias após a edição XLVII do Fórum Económico Mundial [1], os investidores em pânico: ao longo dos primeiros três semanas de janeiro diferentes mercados de ações perdeu 7,8 trilhões de dólares, de acordo com as estimativas do Bank of America Merrill Lynch [2] .
Para o banco de investimento norte-americano neste mês de janeiro será lembrado como o momento mais dramático para as finanças desde a Grande Depressão de 1929. circuitos financeiros internacionais estão cada vez mais vulneráveis. PricewaterhouseCoopers (PwC) publicou recentemente os resultados de uma pesquisa que recolheu as opiniões dos 1 409 CEOs de 83 países sobre o panorama econômico: 66% dos entrevistados considerarem que as suas organizações empresariais enfrentam ameaças maiores hoje do que há três anos, e apenas 27% acho que o crescimento global vai melhorar [3].
A incerteza é tal que durante a cimeira de Davos não houve consenso entre os gigantes de negócios a respeito de quando a próxima crise vai bater. Com isso, a imprensa ocidental não hesitou em apontar que a desaceleração da China é a principal causa da turbulência na economia mundial. Na verdade, George Soros (que atingiu a libra esterlina na década de 1990) mantidos em Davos que uma aterragem violenta da economia chinesa é "inevitável" [4]: ​​sem dúvida uma afirmação exagerada. Em minha opinião, há uma campanha de propaganda contra Pequim que tenta esconder as graves contradições econômicas e sociais que persistem nos países industrializados (Estados Unidos, Alemanha, França, Reino Unido, Japão, etc.).
Apesar do triunfalismo do Chefe do Sistema da Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, nas últimas semanas economia dos Estados Unidos começou a mostrar sinais de debilidade. O setor industrial acumulou dois meses de contração em dezembro: o nível mais baixo nos últimos seis anos. Ao mesmo tempo, a queda dos preços das commodities resultou em uma valorização do dólar e, com isso, torna-se mais complicado para o Governo norte-americano para enterrar o perigo de deflação. O horizonte agora é mais sombrio dado que a avaliação internacional do petróleo caiu abaixo de 30 dólares americanos por barril [5]. Ainda pior, o Fundo Monetário Internacional (FMI) reduziu a nova conta de suas perspectivas de crescimento da mundial Produto Interno Bruto (PIB) para este ano, de 3,6 para 3,4% [6].
A verdade é que as políticas de crédito barato impulsionado pelos bancos centrais dos países industrializados após a falência do Lehman Brothers provocou enormes distorções no mercado de crédito e agora o mundo está pagando a conta [7]. De acordo com os cálculos do fundo de investimento Gestão Elliot (dirigido por Paul Singer), os bancos centrais das grandes potências ter injectado cerca de 15 trilhões de dólares desde a crise de 2008, através da compra de títulos de dívida soberana e ativos hipotecários [8]. Infelizmente esta estratégia não estabelecer as bases de uma recuperação estável, mas no aumento da fragilidade financeira contrário.
A zona euro não tem sido capaz de sair de baixas taxas de crescimento econômico. A crise fez não só atacar dificuldades graves países como Espanha e Grécia, o núcleo da Europa encontradas: deflação agora ameaça a Alemanha, depois de indicar que os preços ao consumidor subiram apenas 0,3% em média em 2015, o mais baixo desde a recessão de 2009, quando o PIB alemão caiu 5%; e do presidente da França, François Hollande, anunciou recentemente um "estado de emergência econômica" em face da elevada taxa de desemprego ea debilidade do investimento [9].
Isto deixou o presidente do Banco Central Europeu (BCE), Mario Draghi, muito preocupado, e ele foi obrigado a considerar a extensão das medidas de estímulo para o mês de Março [10]. A mesma coisa aconteceu no Banco da Inglaterra eo Banco do Japão: apesar de ter colocado a taxa de juros em um nível mínimo e lançado programas agressivos de injeção de liquidez, eles ainda não conseguiram trazer suas respectivas economias fora da situação nem aumento de forma substancial a sua inflação, que ainda há um longo caminho a partir do objectivo oficial de 2%.
Com tudo isso, a esmagadora dominação do dólar no mercado global de capitais atribui aos Estados Unidos um papel decisivo na determinação da política monetária dos outros países. Não há dúvida de que o Fed errou ao elevar a taxa dos fundos federais em dezembro passado. Simplesmente não havia elementos suficientes que permitiram a conclusão de que a recuperação da economia norte-americana foi sólido e sustentado. Agora que a situação se tornou pior é quase que, nas suas reuniões próximas Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed não só irá aumentar o custo do crédito, mas pode muito bem reduzir a taxa de juro de referência.
No entanto, o grande problema é que ninguém seriamente sabe como os mercados financeiros [11] vai reagir a mesmo um movimento muito leve do FED. Será que as sucessivas quedas de Wall Street ocasião uma recessão mundial? Será que a hegemonia do dólar ser mortalmente ferido pelas vendas maciças de títulos do Tesouro dos EUA? Até que ponto vai a China e os países emergentes resistir? A crise que vem é um enigma para todos ....
Ariel Noyola Rodriguez é um economista que se formou na Universidade Nacional Autônoma do México.
Tradução: Jordan Bishop.
Fonte: Russia Today

Notas:
[1] «Davos 2016: Global economy seen to be hanging in the balance», Chris Giles, The Financial Times, January 19, 2016.
[3] «En Davos, el pesimismo es el sentimiento de moda», Dana Cimilluca, The Wall Street Journal, 20 de enero de 2016.
[4] «Soros: China Hard Landing Is Practically Unavoidable», Bloomberg, January 21, 2016.
[5] «Goldman Sachs makes oil prices drop», by Mikhail Leontyev, Translation Deimantas Steponavicius, 1tv (Russia),Voltaire Network, 19 January 2016.
[7] «El crédito barato ya no alcanza para estimular la economía mundial», Lingling Wei & Jon Hilsenrath, The Wall Street Journal, 20 de enero de 2016.
[8] «Fears of global liquidity crunch haunt Davos elites», Ambrose Evans-Pritchard, The Telegraph, January 20, 2016.
[9] «François Hollande en état d’urgence», Gérard Courtois, Le Monde, 19 janvier 2016.
[10] «Draghi hints at more stimulus in March», Claire Jones & Elaine Moore, The Financial Times, January 21, 2016.
[11] «The world has glimpsed financial crisis. But is the worst to come?», Jamie Doward, Larry Elliott, Rod Ardehali & Terry Macalister, The Guardian, January 24, 2016.

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