13 de maio de 2015

Um banco já acionou o alerta


 HSBC adverte: Economia global enfrenta um problema Titanic

O  economista-chefe Stephen King do HSBC já está temendo a próxima recessão.

Em uma nota aos clientes quarta-feira, ele adverte: "A economia mundial é como um transatlântico sem botes salva-vidas Se outra recessão atingí-la, ela poderá ser um luta titânica verdadeiramente para os decisores políticos.".

Aqui está o de King (grifo nosso):

Considerando recuperações anteriores permitiram que os formuladores de políticas monetárias e fiscais para reabastecer sua munição, essa recuperação - tanto nos EUA e em outros lugares - foi distinguido por uma escassez de munições persistente. Este é um grande problema. Em todas as recessões desde a década de 1970, a taxa de juros dos fed funds caiu por um mínimo de 5 pontos percentuais. Esse tipo de estímulo tradicional está agora completamente descartado.

King observa que esta longe na recuperação, há uma falta de "munição política tradicional." Por exemplo, os rendimentos do Tesouro não aumentaram, o déficit orçamental não está caindo, e os pagamentos de bem-estar ainda estão em ascensão.

Quanto ao que pode desencadear a próxima recessão, King destacou quatro coisas:

    * O crescimento dos salários irá prejudicar os lucros das empresas e reduzir a parcela de lucro das empresas contribuindo para o produto interno bruto  dos EUA (ele também não ajuda que a produtividade do trabalhador é baixo). Por sua vez, as famílias e as empresas vão perder a confiança na economia, ea  "bolha equidade" vai estourar com o colapso dos preços das ações.
    * Sistemas financeiros não bancários, tais como companhias de seguros e fundos de pensões cada vez mais não serão capaz esde cumprir as obrigações futuras. Isso fará com que uma enorme demanda por ativos líquidos, forçando as pessoas a correr para vender, apesar de nenhuma demanda correspondente, provocando uma recessão.
    * Forças além do controle do Federal Reserve, incluindo a possibilidade de que a economia da China e sua moeda possam entrar em colapso. Os preços das commodities fracas também poderão causar colapsos em vários mercados emergentes, como poderia continuar a força do dólar.
    * O Fed poderá causar a próxima recessão, elevando as taxas de juros muito cedo, repetindo os erros do Banco Central Europeu em 2011 e do Banco do Japão, em 2000.


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